Останніми днями надто активно почали змінюватися циферки в обмінниках. Курс гривні сягнув рівня 28.0, де не був уже давно. Більше того, зробив це надто швидко, ніж налякав багатьох. І, як завжди, породив безліч теорій змови.
Читайте також: Україна отримує другий транш від МВФ: настав час припинити саботаж реформ
Отже, що сталося.
Є проста відповідь. І однозначна. Путін. Але давайте трохи більше слів.
Спершу згадаємо, що було минулого року. До листопада місяця гривня була у чудовій формі. Гривня зміцнювалася. Більше того, робила це дуже впевнено, входячи до списку найбільш зміцнених валют щодо долара у світі.
Чому це діялося?
Відповідь проста – дуже сприятливі умови зовнішньої торгівлі для українських експортерів. Дуже висока ціна на метал. Високі ціни на аграрну продукцію. Плюс, впевнене та стабільне зростання сектора IT, а це вважайте експорт. Айтішники отримують доходи, продаючи свої послуги в основному закордон і потім витрачають ці гроші в Україні. І тут зростання становить близько 30 відсотків на рік.
На цьому тлі імпорт поводився скромніше, ціни на газ ще не досягли шалених висот, та й Україна дуже обмежено цей газ імпортувала.
Загалом до листопада все було добре. А потім по гривні вперше вдарило шаленство Путіна. Вперше за останній час, звичайно, тому що це божевілля давно з нами і обвал 2014 – 2015 рр. багато в чому був продиктований російською агресією.
Так чи інакше, у листопаді західна преса активно почала писати про те, що Путін готує вторгнення до України. Це лякало західних інвесторів. Закрило доступ для українського уряду до запозичень на зовнішньому ринку. І почало тиснути на гривню. Іноземці продавали гривневі облігації, купували долари та тиснули на курс.
В результаті, до нового року гривня дійшла до позначки 27.3 за долар і начебто заспокоїлася. І начебто всі почали звертати увагу на економіку. А вона у 2022 році не обіцяла бути такою вже сприятливою для гривні. Ні, ціни на експорт досі хороші. А погода у Південній півкулі обіцяє поганий урожай там, що призведе до високих світових цін на аграрну продукцію та у 2022 році.
Але все це вже було. Це входить до умов завдання, повторюючи 2021 рік.
Водночас Україні очевидно треба більше купувати газу і робити це якнайшвидше. А газ дорогий. І імпорт прогнозується вище. Чому? Тому що доходи українців продовжують зростати, і це призводить до зростання імпорту і тисне на гривню. Загалом, аналітики чекали на слабкіший рік для національної валюти, але без фанатизму. І без якихось різких рухів. Очікування на кінець року на рівні 28.5.
Далі стало веселіше.
По-перше, традиційна українська бюджетна традиція – витрачати гроші під ялинку. Ми все ж таки бачили ці дитячі майданчики, які закопують у грудні в замерзлий ґрунт. Так відбувається щороку. І щороку на початку січня в банківську систему вивалює купа грошей, яка частково одразу йде на валютний ринок. Цього року ліквідність у банках на початку року зросла на 50 млрд. грн. до 250 млрд. грн. Зростання на чверть - дуже значне. І першого тижня січня гривня просіла до 27.5. Дрібниця, здавалося б. Тим паче, суто технічний рух.
І на цьому все здавалося. Але тільки здавалося. Тому що в четвер у світовий інформаційний простір увірвалися коментарі російських дипломатів у стилі гопника з підворіття, які дуже не миролюбно реагували на очікувану відмову цивілізованого світу приймати умови путінського ультиматуму.
І помчало.
Інвестори злякалися. Злякалися не по-дитячому. Знову стрічки світових ЗМІ заповнили карти потенційного російського вторгнення до України. І пішли розпродажі.
З одного боку активно продавали рубль та російські акції. На страху ефекту від санкцій. З іншого - кривава різанина бензопилою почалася в українських єврооблігацій та гривні. Інвестори побігли. Покупки не було. І це сильно натиснуло на гривню. За два дні курс національної валюти пройшов із 27.5 до 28.0. І пощастило ще, що панікують поки що лише зовнішні інвестори, а українці зберігають спокій. Можливо, просто звикли з 2014 року. А може, не читають західну пресу.
А Нацбанк як може підтримує курс, продаючи долари із резервів та стримуючи коливання на валютному ринку. Тільки за останній тиждень довелося продати близько 300 млн. доларів.
Що далі? Все повністю упирається у психологічний фактор. Економічних причин різкого падіння немає. Якщо "Путін і Ко" накручуватимуть рівень агресії, тиск продовжиться. Якщо підуть на деескалацію – зупиниться і курс гривні.
Тому відповідь на запитання, що буде з курсом гривні найближчим часом, лежить у голові Путіна. Але голова Путіна темний предмет і дослідженню, на жаль, не підлягає.
Читайте також: Ігри влади з олігархами, криза та попутний вітер в економіці на 2022 рік: інтерв'ю з інвестбанкіром Сергієм Фурсою
Текст автора зі сторінки Facebook публікується за його згодою