Головною новиною минулого тижня на фінансовому ринку стало рішення Нацбанку підвищити у 2,5 рази, з 10% до 25% річних, облікову ставку рефінансування, тобто відсоток, під який центробанк позичає гривню комбанкам. Рішення одразу призвело до помітного зниження курсу готівкового долара як на офіційному, так і на нелегальному ринках.
Чому це сталося, і куди в червні піде тренд - вгору або вниз, чи варто запасатися валютою, що подешевшала, читайте в черговому випуску проекту Realist.online.
Наші експерти: член Економічного дискусійного клубу Олег Пендзін, президент Українського аналітичного центру Олександр Охріменко та керівник відділу аналітики ГК Forex club Андрій Шевчишин.
Читайте також: Долар по 50 гривень скасовується: експерти розповіли, яким буде курс у червні
Що відбувається на ринку
Нацбанк пояснив своє рішення підвищити облікову ставку декількома причинами: цей захід викликає уповільнення інфляції, зниження інтересу населення до долара як засобу накопичення, економію золотовалютних резервів.
Заступник голови НБУ Сергій Ніколайчук уточнив, що висока облікова ставка призведе до зростання відсотків за депозитними вкладами, які зараз у середньому становлять 7,9%, або вдвічі менші за інфляцію. У НБУ також очікують, що завдяки цій мірі гривня зміцниться до долара.
У банках та пунктах обміну валют долар за тиждень подешевшав, але незначно порівняно з нещодавнім зльотом більш ніж на 4 грн – до 36,50 грн/долар у продажу, до 35,30 у купівлі. Наразі долар продається по 35,85 (-65 коп. за тиждень), здати його можна по 34,75 (-55 коп.).
На нелегальному ринку, за даними сервісу "міняйло" (miniaylo) сайту finance.ua, де публікуються заявки на купівлю-продаж готівкової валюти між фізособами, середній курс продажу долара продовжив опускатися: за тиждень долар у продажу подешевшав із 36,65 грн/дол.. до 35,60 (-1,05 грн), у покупці - з 36,25 до 35,40 (-85 коп.).
Нагадаємо: ще два тижні тому міняли продавали долар за 38,30 грн.
Як видно, здати нелегалам валюту, як і раніше, вигідніше, ніж в обміннику або банку, але й ризику бути обдуреним теж більше.
А у світі індекс долара перевищив історичний максимум 20-річної давності.
Читайте також: Кабмін проведе індексацію пенсій: кому підвищать виплати у липні
Чого очікувати наступного тижня
Для коректності прогнозу курсу долара ми припустили, що бойові дії, на жаль, продовжуватимуться, хоча дуже хочеться, щоб настав світ.
Усі експерти кажуть, що таке значне підвищення облікової ставки має зараз зміцнити гривню. Але у деталях їх прогнози відрізняються.
" Тиск на валютний ринок трохи знизиться, а курс може стабілізуватися і зміцнитися на деякий час, - каже Realist.online Андрій Шевчишин. - Але девальваційний прес не пройде, тому що проблема у жорсткому дефіциті платіжного балансу. А нерезидентів у країну, що воює, особливо не залучиш навіть ставкою 25%.Банки підвищуватимуть прибутковість по депозитах поступово, виходячи з власних потоків.Тому відразу чекати високих ставок і привабливих пропозицій я б не став. Якщо немає нормального кредитування, за рахунок чого платитимуть відсотки за депозитами? Вельми ймовірно, що банки будуть брати у населення гроші під 20% та фінансувати державу під 25% ”.
Олександр Охріменко впевнений: у зв'язку з підвищенням облікової ставки, на нас чекає тривала ревальвація, готівковий курс у червні може опуститися до 33-34 грн/долар. Подальша ситуація залежатиме від обстановки на фронті, чим успішнішими будуть дії українських військ, тим сильніше окріпне гривня. За сприятливих обставин (успішний контрнаступ, звільнення окупованих територій) експерт не виключає зниження курсу навіть до 30 грн/долар.
Олег Пендзін критикує рішення НБУ. За його словами, не тільки він, а й інші фінансові аналітики Економічного дискусійного клубу побоюються, що в середньостроковій перспективі (6-8 місяців) цей захід виявиться малоефективним.
" У НБУ вважають, що різко збільшивши вартість депозитів, вдасться пов'язати значні обсяги гривні, які були випущені в обіг НБУ і знизити інтерес фізосіб до валюти як засобу інвестування, - аналізує для Олег Realist.online Пендзін. - Нагадаю: максимальний відсоток облікової ставки був у 2015 році – 18%, але класичні приклади економічної науки слабко працюють в умовах військової економіки, інфляцію це не зупинить, тому що ми маємо подвійний курс долара: 29,25 грн/долар - від НБУ і 35 грн/долар - ринковий. кроком може бути офіційне подорожчання долара, а це означає зростання роздрібних цін ”.
Продавати чи купувати валюту
Думки експертів різняться.
Андрій Шевчишин каже, що тепер в українців з'явилася альтернатива долару – це гривневі вклади та військові облігації, прибутковість за якими перевищить інфляцію приблизно в 1,5 раза (зараз максимум 11,5%, можливо близько 25%). Вигідними стануть і гривневі вклади, за ними може бути до 20% річних. Але, по-перше, краще короткострокові вклади (3-4 місяці), нехай навіть із нижчою прибутковістю. По-друге, не варто зовсім відмовлятися від долара, бо вагомих підстав для зміцнення гривні у довгостроковій перспективі поки що не видно. Наприклад, ті, хто купив у грудні 2021 долара по 27,30 грн, сьогодні можуть їх здати по 34,75 грн, заробивши теж 25% річних.
Олег Пендзін вважає: українці почнуть купувати долари, що дешевшають, що може викликати нове зростання готівкового курсу. Тому немає сенсу ганятися за валютою за будь-яку ціну, у червні тренд на здешевлення долара продовжиться.
Олександр Охріменко упевнений, що ажіотажу в обмінниках не буде.
" За інформацією Нацбанку, населення зараз здає валюту, а не купує, - зазначив експерт для Realist.online. - У травні здано валюти на 461 млн доларів в еквіваленті, куплено на 198,8 млн. У порівнянні з січнем та лютим, оборот купівлі продажу валюти фізособами впала в п'ять разів. Схоже, що проблема купити долари для більшості поки що неактуальна, у народу закінчилися "зайві" гроші. А інвестувати краще у військові облігації, вони доступніші, номінали лише 1000 грн і вигідніші – заробіток 25% річних, це дуже багато”.
Читайте також: Інвестори повірили в Україну: що відбувається на фондових ринках