Agenda Pública и Аналитический центр «Объединенная Украина» представляют еженедельную серию статей «Фокус Украина», где анализируют, как будет развиваться военный конфликт в Украине и политическая и экономическая ситуация в стране. Авторы статей – Игорь Петренко, Дмитрий Левусь, Петр Олещук и Алексей Кущ, эксперты аналитического центра «Объединенная Украина». С переводом очередного материала серии можно ознакомиться ниже.
По завершении зимнего периода Украина полностью перешла к активной обороне. Огромное давление экономических проблем, демографический кризис и увеличение давления российских оккупантов заставляют Киев тщательно дозировать ресурсы и вооружение, распределяя их с расчетом на долгое противостояние. Будут ли успевать партнеры с предоставлением помощи, и свидетельствуют ли все более смелые заявления европейских лидеров об осознании экзистенциальной угрозы со стороны Кремля и невозможности договориться с государством-террористом?
Окончание второй полной зимы в условиях полномасштабной войны - важный этап для Украины
Важный, поскольку зима - это тот особый период, который не только создает сложности из-за погодных условий и короткого светового дня, но и открывает определенное "окно возможностей", вызванное уязвимостью инфраструктуры и войск противника в условиях холода и усложненной логистики. И лучше подготовленная сторона может этим воспользоваться. В случае со страной-агрессором, речь идет еще и об устойчивом российском мифе, распространенном и на Западе о якобы особой способности российских войск к войне в условиях зимы. В фольклоре этот миф трансформируется в рассказы о "генерале морозе", который якобы помогает России и помог заморозить под Москвой войска Наполеона и Гитлера. Уверенно можно констатировать, что России этой зимой в войне очевидно не удалось достичь стратегических целей, которые она ставила перед собой.
Силам обороны Украины пришлось отступить из Авдеевки и еще некоторых населенных пунктов. Но бесспорно, что россияне в этих длительных боях понесли колоссальные потери в живой силе и технике. Речь идет о десятках тысяч бойцов и сотни единиц танков и различных бронированных машин. Очевидно, что сейчас в тех районах российские войска пытаются продолжить наступление и не дать закрепиться украинским защитникам на новых линиях обороны. Но однозначно Силы обороны Украины сохранили свою боеспособность и действуют активно. Россия пыталась использовать зиму для ударов по украинской энергетике и инфраструктуре и, как минимум, повторить, а в идеале расширить прошлогодний сценарий погружения Украины во тьму, но этого не произошло.
Подобных прошлогодним "блэкаутам" или даже перебоев с электроснабжением не было. При этом ПВО Украины успешно удалось отразить массированный комбинированный удар с использованием в нем россиянами, кроме полного спектра ранее примененного оружия, и гиперзвуковых ракет. При чем можно сделать вывод, что гиперзвуковая ракета "Циркон", часть агрессивной российской пропаганды, оружие, позиционируемое как "не имеющее аналогов", не соответствует заявленным россиянами характеристикам. Причина неудачи России, которые в дальнейшем привели к отказу в продолжении активных атак украинской инфраструктуры, заключаются в расширении боевых возможностей ПВО Украины и хорошей подготовке к возможным потерям украинской энергетики при содействии партнеров.
В течение зимы Украина продолжала активные действия на морском театре военных действий. За это время Россия безвозвратно потеряла три важных для нее корабля. Ракетный катер "Ивановец" и два больших десантных корабля: "Новочеркасск" и "Цезарь Куников". Причем в случае с "Новочеркасском" его уничтожение произошло благодаря применению управляемых ракет во время разгрузки боеприпасов в порту Феодосии, а "Ивановец" и "Цезарь Куников" были уничтожены с помощью морских дронов "Magura", то есть оружием, которое было разработано в Украине, методика применения которого тоже является украинской. Важность "Ивановца" в том, что он является носителем управляемых противокорабельных ракет. В свою очередь большие десантные корабли "Новочеркасск" и "Цезарь Куников" стали, соответственно, пятым и шестым большими десантными кораблями, пораженными Украиной. Планируя полномасштабную агрессию против Украины, РФ усиливала именно этот класс кораблей на Черном море, поскольку рассчитывала использовать их для высадки морских десантов на Юге Украины. Значение этих кораблей для захватчиков даже увеличилось, когда стало очевидным, что десанты невозможны из-за прочной обороны побережья, построенной украинскими войсками. Сейчас они активно используются для военных перевозок, особенно из-за опасений в Кремле относительно уязвимости моста в Крым через Керченский пролив. Украинская активность на море не ограничивается ударами по корабельному составу российских оккупантов. Продолжаются активные действия Сил специальных операций и Главного управления разведки в акватории Черного моря. Об этом широкой общественности стало известно из-за боя, когда силы специальных операций понесли потери на острове Тендровская коса 28 февраля. Там погибли бойцы 73 Морского центра специальных операций, о чем сообщило Командование ССО. Понятно, что это лишь часть подобной работы, поскольку в течение зимы появлялись сведения об успешных действиях украинских специальных сил на нефтяных вышках в Черном море у побережья Крыма.
Зима стала неудачным временем года для российской авиации. К примеру, за этот период она потеряла два самолета дальнего радиолокационного обнаружения и управления А-50. Эти самолеты крайне важны для освещения воздушной обстановки, планирования, наведения ударных самолетов, обнаружения ПВО. Их крайне мало. После потери первого, россияне отодвинули границу патрулирования над Азовским морем, но это не спасло их от уничтожения второго, на еще большем расстоянии, над Краснодарским краем РФ. Причем это произошло в знаковый для россиян день 23 февраля, в который они с советских времен празднуют милитаристский праздник "День защитника отечества". И уже несколько дней А-50 не рискуют вылетать вообще. Ирония заключается в том, что 21 февраля российский диктатор Путин, подчеркнуто православный, вручил своим воздушно-космическим силам православные иконы для защиты. И это ожидаемо не помогло. Рост потерь ударных самолетов россиян, в основном истребителей-бомбардировщиков Су-34 и истребителей Су-35 и одного ударного вертолета Ка-52 произошло в феврале, прежде всего в последнюю неделю этого месяца. Это объясняется активным использованием самолетов для поддержки продвижения российских войск на земле, что заставляет их пилотов входить в зону действия ПВО. Именно в этот период происходил штурм Авдеевки. Вместе с тем, есть факты уничтожения российских самолетов на значительном расстоянии от линии фронта, причем речь идет не только об упоминавшихся двух самолетах ДРЛО А-50. Среди экспертов идут споры относительно того, каким оружием это удалось достичь украинцам. В том числе высказывается предположение, что это мог бы быть еще советский комплекс С-200, который качественно модернизирован украинцами. Цена потерянных Россией самолетов только за последнюю неделю февраля превысила миллиард долларов США.
В работе Сил обороны Украины есть определенный стиль использования реактивных систем залпового огня "Хаймарс" по живой силе захватчиков в тылу. Вечером 27 февраля состоялся третий такой удар за восемь дней. В Еленовке Донецкой области под удар попала 155-я отдельная бригада морской пехоты ВС РФ, подразделение которой было собрано для награждения. Известно, что в результате удара двумя ракетами из системы HIMARS сразу было уничтожено не менее 19 оккупантов, еще 12 получили ранения. Среди уничтоженных оккупантов - заместитель командира бригады и еще несколько офицеров, командир бригады, вероятно, ранен. ГУР МО Украины оценивает операцию как "прекрасно отработанную".
Снизить боеспособность России можно путем обрезания ее возможностей получения средств на ведение войны. Поскольку наиболее мощным их источником являются поставки в разные страны мира продуктов российской нефтепереработки, то очевидной целью мощных ударов этой зимой стали российские нефтеперерабатывающие заводы. Причем не только на Юге РФ, как это было раньше, но и на Балтийском побережье (НПЗ в порту Усть-Луга) и на Волге. Это привело к определенному результату, правительство России объявило об ограничении экспорта нефтепродуктов сроком на полгода. Кроме того, подвергались чувствительным ударам предприятия военно-промышленного комплекса России. Среди них Тамбовский пороховой завод, который был успешно атакован в середине января. А 24 февраля несколько беспилотников нанесли удар по Новолипецкому металлургическому заводу, который является одним из крупнейших металлургических комбинатов РФ, работающим на военно-промышленный комплекс и выполняющим большое количество государственных заказов. Из его сырья изготавливают вооружение и боеприпасы. Произошла остановка всего производственного процесса металлургического комбината на длительное время. Комбинат принадлежит приближенному к российскому диктатору Путину олигарху Лисину из тройки крупнейших богачей РФ. В ночь с 29 февраля на 1 марта взрывы прогремели в Нижегородской области, где три дрона атаковали завод в городе Дзержинск, производящий взрывчатку и снаряжающий ею почти все виды боеприпасов. Все эти удары наносятся за несколько сотен километров от Украины. В некоторых случаях даже более тысячи, что свидетельствует о росте возможностей украинских БПЛА, которые должны не только пролететь такую дальность, но и преодолевать ПВО РФ.
В последнюю неделю февраля Россия совершила очередное военное преступление. В районе Бахмута 24 февраля российские военные расстреляли по меньшей мере семерых украинских военных, которые попали в плен, есть видео. Нужно зафиксировать очередное нарушение Россией норм международного гуманитарного права. Эти преступления - система для России, часть ее политики. Омбудсмен Украины Дмитрий Лубинец обратился в Международный комитет Красного Креста и ООН, чтобы эти организации зафиксировали и публично признали, что российские военные убивают украинских пленных.
Заявления Э.Макрона: переход к проактивному противодействию РФ, или элемент политической игры?
Существенно повлияли на характер украинского политического дискурса внешнеполитические заявления со стороны Президента Франции Э. Макрона о возможности введения войск государств. Макрона о возможности введения войск государств НАТО на территорию Украины. Конечно, спустя два года полномасштабной российской агрессии все подобные заявления воспринимаются украинцами с большой долей скепсиса. В то же время, это то, что позволяет смотреть на ситуацию под другим углом в контексте больших проблем ВСУ с получением помощи от Запада на данном этапе. Понятно, что любой формат привлечения западных войск для размещения на территории Украины мог бы послужить дополнительным стимулом для вооруженных сил Украины в планировании обороны и отражения российской агрессии. В то же время, все в Украине помнят, что ранее европейские лидеры уже демонстрировали неготовность к принятию важных решений, что также влияет на восприятие любых их заявлений.
Сейчас Украина переживает один из самых критических моментов собственной обороны от российской агрессии, ведь военное давление на украинцев только усиливается, союзники российского режима только наращивают поставки артиллерии и других средств, в то время как партнеры Украины только постоянно колеблются и ищут политические проблемы, чтобы объяснить, почему необходимые ресурсы не могут поступить в Украину прямо сейчас, а должны поступать позже.
При таких условиях любые конкретные средства, призванные помочь Украине в противодействии российской агрессии, могут восприниматься как важный ресурс и инструмент достижения итогового результата.
В то же время, если и сейчас дальше громких слов ничего не пойдет, то это лишь нанесет больший удар по украинскому обществу, которое и так уже два года живет в состоянии постоянного ожидания негативных последствий для себя. Поэтому любые внешнеполитические заявления в адрес Украины должны восприниматься максимально серьезно.
Украина нуждается в огромных ресурсах для восстановления и значительную часть средств придется найти за счет внутренних источников
Мрачные перспективы получения внешнего финансирования, обостряют не только проблему дефицита государственного бюджета и риск дефицита платежного баланса, но и вопрос государственного долга Украины.
Мы уже писали об этой проблеме в прошлых заметках, но сейчас надо рассмотреть ее более подробно.
Недавно, американский сенатор Линдси Грэм заявил, что США не должны давать помощь Украине "просто так".
По его мнению, следует предоставлять средства в кредит (здесь заметим, что на 60% средства, предоставленные Украине в течение 2022-2023 и так были кредитами).
Причем это должны быть не просто "бланковые кредиты", а "обеспеченные займы".
По данным CBS News. Грэм заявил: "Я хочу превратить пакет помощи в кредит, и это имеет для меня смысл... У нас долг на $34 триллиона. Украина имеет полезные ископаемые, имеют много ресурсов".
И это позиция не только Грэма, ведь по его словам: "Это идея Трампа. Если ее принять, думаю, можно получить много голосов в Палате представителей и Сенате".
То есть в случае победы Трампа на выборах президента США, эта позиция может стать доминирующей в США.
В то же время Украина, которая попала в классический геополитический форс-мажор, надеется на более лояльное отношение к ней в вопросах долгов со стороны кредиторов.
Ведь параметры страны, которая брала эти долги, по состоянию на сейчас кардинально изменились. Прежде всего это минус 6 млн украинцев, которые либо оказались за рубежом в статусе беженцев, либо на оккупированных территориях. А это почти 16% потребителей, налогоплательщиков и работников, многие из которых в ближайшие годы не вернется в Украину.
Кроме того, оккупированы значительные территории и их деоккупация тоже дело времени. Россиянами уничтожено огромное количество инфраструктурных и других экономических объектов, а также социальные активы и жилой фонд. Все это потребует огромных ресурсов для восстановления и значительную часть средств Украине придется искать за счет внутренних источников.
На самом деле вопрос с реструктуризацией и списанием части государственного долга решить достаточно легко. Почти 80% из 145 млрд долл госдолга - это задолженность либо по ОВГЗ (внутренний долг), либо перед международными финансовыми организациями и странами-союзниками. ОВГЗ - это в значительной степени долг перед НБУ и госбанками. Внутренний долг нужно реструктуризировать на более длительный срок без списания, например, на 15-20 лет. Реструктуризация проводится путем замены выпусков в обращении на новые облигации с большим сроком погашения. Так уже успешно делали в 1998 году во время кризиса, когда вместо ОВГЗ выпустили КОВГЗ, конверсионные облигации. Портфель государственных облигаций в собственности НБУ тоже нужно реструктуризировать - называется этот процесс репрофайлингом и опыт также есть.
Вторая часть долга - перед международными финансовыми организациями и странами-партнерами. Для партнеров Украины списание 55 млрд долл - это равнозначно 0,1% их годового ВВП.
Остальные 20% госдолга - это еврооблигации. Они не играют критической роли, хоть и дорогие в обслуживании. Здесь возможно частично списание (50% долга), частично реструктуризация (остальные 50% на срок 10-15 лет) и снижение ставки по купону с 6-7% до 3%. Да, это не рыночная ставка, но она соответствует реальным возможностям Украины по обслуживанию долга.
В 2024 году можно системно оздоровить долговую историю Украины, списав долг на 40-50 млрд долл и реструктуризировав долг на 70 млрд на 15-20 лет. В таком случае расходы на обслуживание и погашение госдолга упали бы в несколько раз, а отношение госдолга к ВВП составило бы менее 50% (критический уровень - более 60%). Сумма госдолга в таком варианте снизилась бы до 70-80 млрд долл.
Может ли Украина претендовать на применение программ МВФ по списанию долга, в частности - Инициативы по бедным странам с высоким уровнем задолженности (HIPC initiative, Heavily indebted poor countries initiative)?
По данным МВФ "утвержденная в сентябре 1996 года Инициатива HIPC (по списанию долга) является всеобъемлющим, комплексным и координированным подходом, который был разработан совместными усилиями МВФ и Всемирного банка с целью решения указанных выше проблем в сфере внешнего долга в бедных странах с высоким уровнем задолженности".
Аналитика МВФ свидетельствует, что "в рамках Парижского клуба процедуры коллективного переоформления официального двустороннего долга разрабатывались с 1950-х годов, когда Аргентина обратилась к своим кредиторам на двустороннем уровне.
В период с 1956 по 2011 год было заключено 426 соглашений с 89 различными странами, а сумма долга, прошедшего через оформление на базе соглашений Парижского клуба, составила 563 млрд долларов. Постоянный секретариат Клуба организован при Казначействе Франции.
Со временем Парижский клуб предоставлял все более льготные условия переоформления долга странам с низкими доходами. Степень сокращения за обязанности по коммерческим требованиям постепенно повышалась: торонтские условия (1988 год - сокращение долга на 33,33 процента); Лондонские условия (1991 год - сокращение долга на 50 процентов); неапольские условия (1995 год - сокращение долга на 50-67 процентов); лионские условия (1996 год - сокращение долга на 80%); кельнские условия (1999 год - сокращение на 90 и более процентов, когда это необходимо в рамках Инициативы HIPC).
В октябре 2003 года кредиторы Парижского клуба приняли "Эвианский подход" с целью большей адаптации подходов к потребностям дебиторов, которые не охватываются HIPC".
Может ли Украина претендовать на включение в программу списания долга по методологии HIPC? Сделаем небольшие расчеты. Государственный долг уже достиг 145 млрд. долл. или 85% ВВП. Для расчета нам нужна чистая приведенная стоимость (ЧПС) долговых потоков. Учитывая то, что значительная часть наших долгов кратко- и среднесрочная, показатель ЧПВ не будет кардинально отличаться от номинального значения. Показатель экспорта в Украине сейчас будет на уровне 50 млрд. долл., а доходная часть бюджета (без международной финпомощи) - на уровне 40 млрд. долл. Пороговое значение ЧПВ к экспорту в Украине составит более 240% (а надо для списания долга по методологии МВФ 150% и более). Пороговое значение ЧПВ к бюджетным доходам на уровне 250%.
То есть Украина полностью соответствует критерию списания долга по процедуре HIPC. Ее надо просто инициировать.
Более того, Украина может стать инициатором принятия на Международном уровне нового "Киевского протокола" по списанию долгов стран, пострадавших от войны. Это может быть глобальной инициативой президента Украины на уровне таких структур, как ОЭСР, МВФ, ВБ, Парижский клуб 19 стран, G20.
Например, именно сейчас Индия по поручению Двадцатки и МВФ разрабатывает новый протокол по облегчению долговой нагрузки бедных стран мира.
"Киевский протокол" мог бы включать следующие параметры: списание 100% долга Украины в рамках Парижского клуба кредиторов; списание 50% долга - в рамках Лондонского клуба кредиторов; снижение ставки обслуживания долга по еврооблигациям до EURIBOR и LIBOR, но не выше текущей ставки обслуживания.
Суммарно, долговое бремя для Украины должно быть снижено как минимум до 50% ВВП, то есть до 80-85 млрд долл. в эквиваленте.
Почему вопрос списания долга для Украины так необходим для нашего будущего? Большие долги равнозначны малым затратам на социальный капитал и низким затратам на стимулирование экономики, в том числе критическую инфраструктуру.
Такая страна не будет интересной для инвесторов. То есть Украина после войны не будет иметь двух важнейших драйверов роста: ни внутреннего платежеспособного спроса, ни капитальных инвестиций.
А демографического и инновационного факторов роста в Украине пока нет.
Низкие темпы роста для Украины после войны - это медленное умирание страны. То есть это вопрос выживания нации, а не просто разговор о деньгах.
Источник: Аналитический центр «Объединенная Украина»
Первоисточник: "Agenda Pública"
