Торговая война — только следствие дисбаланса в мировой торговле. Причину нужно искать в недальновидной экономической политике отдельных стран, утверждают эксперты Международного валютного фонда в докладе External Sector Report 2018. В равной степени это касается как экспортно ориентированных экономик, так и тех, кто ограждает себя от дешевого импорта пошлинами и тарифами.
МВФ в докладе External Sector Report 2018, представленном 18 июля, оценил дисбаланс в международной торговле на уровне $ 2,7 трлн, или 3,5% глобального ВВП. Фонд использует показатель общего сальдо глобальной торговли — абсолютную сумму дефицитов и профицитов платежных балансов стран — для оценки стабильности внешнеэкономических операций между государствами. В теории общее сальдо должно равняться нулю. Но на практике всегда возникают диспропорции: одни страны экспортируют больше, чем импортируют (профицит), у других импорт превалирует над экспортом (дефицит).
Торговые войны — следствие дисбаланса
В докладе Фонд отмечает, что существующий уровень дисбаланса в глобальной торговле не меняется уже пять лет. Этого времени оказалось достаточно, чтобы «…у правительств ряда стран со стабильным торговым дефицитом могло создастся ложное впечатление, что существующие правила международной торговли несправедливы и что пришло время вводить протекционистские меры», — говорится в докладе. Введение новых импортных тарифов и пошлин «…только нанесет вред национальным рынкам и замедлит рост глобальной экономики, но не будет иметь существенного влияния на размер общего сальдо глобальной торговли», — утверждают эксперты МВФ. По их мнению, торговые войны — только следствие дисбаланса в мировой торговле, а причину следует искать в неэффективной экономической политике отдельных стран.
Согласно данным доклада, в половине ТОП-30 экономически развитых стран показатель дефицита или профицита платежного баланса неоправданно высокий, «что свидетельствует о недальновидной экономической политике» их правительств. Среди стран с слишком завышенным профицитом платежного баланса МФВ отмечает североевропейские экономики — Германию, Нидерланды и Швецию, а также азиатские — Китай, Южную Корею и Сингапур. Основной груз дефицита глобального платежного баланса лежит на США и Великобритании.
Сокращение налогов и увеличение государственных расходов правительством Соединенных Штатов привело к росту кредитных ставок, укреплению доллара и увеличению дефицита платежного баланса страны, утверждается в докладе МВФ. Следствием такой политики стало ухудшение ситуации в мировой торговле.
Президент США Дональд Трамп обещал сократить дефицит торгового баланса в $ 552 млрд за счет импортных пошлин на товары из Китая и в перспективе — на весь китайский импорт. Также Трамп обвиняет Китай и Евросоюз в манипуляциях со своими валютами, что снижает конкурентоспособность американских товаров из-за сильного доллара. Но, по расчетам экспертов МВФ, стоимость американского доллара была завышена от 8% до 16% в 2017 году. В то время как стоимость евро — занижена на 8%, юаня — на 13%.
Для стран с высоким дефицитом платежного баланса МВФ рекомендует постепенно сокращать государственные расходы и стимулировать население меньше тратить и откладывать больше сбережений. Для стран с чрезмерно высоким профицитом — плавно повышать налоги.
Украина: профицит за счет кредитов
На протяжении последних трех лет Украина заканчивает год с профицитом платежного баланса. Согласно пересмотренным Национальным банком Украины в июле макроэкономическим прогнозам на 2018 год, платежный баланс будет сведен с профицитом в $ 2 млрд (предыдущий прогноз — $ 2,6 млрд). В 2019 году НБУ прогнозирует дефицит на уровне $ 0,3 млрд, в 2020 году — дефицит $ 0,1 млрд. Нацбанк ожидает, что профицит платежного баланса в 2018 году будет достигнут благодаря траншу МВФ и кредитам ЕС и Всемирного банка на общую сумму $ 2 млрд. До настоящего момента МВФ не принял окончательного решения о выделении транша.
Платежный баланс — статистический отчет, который отображает внешнеэкономические операции страны с другими странами мира. Он фиксирует движение всех платежей, произведенных или принятых страной.
Источник инфографики: МВФ, Минфин
